지난주에는 미국의 비농업 고용 지표 외에도 주목할 만한 사건이 있었습니다.

바로 엔화가 161 엔 이하로 떨어졌다는 것입니다.

일본의 환율이 장기간 하락하면서 '와타나베 부인'이라는 경제학 용어가 생겨났습니다.

이는 일본의 특수한 현상을 묘사하는 것으로,

간단히 말하면 일본 가정에서 대부분의 여성들이 전업주부라는 것입니다.

이들은 소득이 없고 가정 재정을 관리해야 하기 때문에,

집에서 수익을 얻을 수 있는 투자에 관심을 갖습니다.

엔화 자산은 오랫동안 달러 자산보다 수익률이 낮았고, 외환 통제 조치도 없습니다.

두 나라의 통화는 주요 관계로 인해 쉽게 유통됩니다

그래서 이 전업주부들은 손에 있는 엔화를 달러로 바꿔

미국 자본 시장에 투자하거나, 일본 기관에 위탁하는 것을 좋아합니다.

이러한 사람들을 '와타나베 부인'이라고 부릅니다.

사실 이 주부들이 하는 일은 자기 나라의 통화를 공매도하는 것과 같습니다.

하지만 이들의 자금 규모는 작기 때문에 큰 문제가 되지 않습니다

그러나 만약 막대한 자금을 가진 집단이 같은 일을 한다면 어떨까요? 예를 들어, 지역의 재벌 귀족들처럼 말입니다.

전업주부가 '와타나베 부인'이라면, 이 귀족들은 아마 '와타나베 귀족'이라고 부를 수 있을 것입니다.

그렇다면 이 귀족들은 어떻게 투자할까요?

우연히도, 최근에 한 사건이 있었습니다.

맞습니다, 일본 농림중앙금고 은행이 바로 그런 와타나베 귀족들의 자산 혹은 도구였습니다.

여러분이 일본 농림중앙금고 은행의 운영 방식을 이해한다면,

왜 엔화가 붕괴했는지 이해할 수 있을 것입니다

그렇다면 농림중앙금고는 어떻게 투자할까요?

우리는 모두 달러 자산에 투자하려면 달러가 필요하다는 것을 알고 있습니다. 그렇다면 일본의 금융 기관은 어떻게 달러를 얻을까요?

일반적으로 가장 많이 사용하는 두 가지 방법이 있습니다.

첫 번째는 제로 금리를 이용해 엔화를 대량으로 확보한 다음, 이를 달러로 환전하고, 그 달러를 투자하는 것입니다.

이 점에서 농림중앙금고는 특히 유리합니다.

왜냐하면 일본 농협의 금융을 관리하기 때문에 엔화가 부족하지 않기 때문입니다.

두 번째 방법은 파생 상품을 이용해 달러를 빌리는 것입니다. 그 중에서 가장 많이 사용되는 것은 외환 스왑입니다.

외환 스왑을 간단히 이해하면, 먼저 단기 거래에서 현재 환율로 엔화를 이용해 달러를 빌립니다.

그리고 일주일 후에 다시 선도거래를 약속하여,

그 시점의 환율로 달러를 상환하고 엔화를 되돌려 받는 것입니다

이러한 방식의 본질은 단기적으로 엔화를 사용하여 달러를 빌리는 것입니다.

따라서 엔화가 더 많이 평가절하될수록 달러를 빌리는 비용이 더 높아집니다.

이러한 금융 기관들은 달러를 확보한 후 단순히 투자하는 것이 아니라,

좀 더 전문적인 방법을 사용합니다. 금융에서 레버리지를 사용하지 않는 곳은 거의 없다고 생각해보세요.

그래서 일본 금융 기관들도 당연히 레버리지를 사용합니다.

그들이 주로 사용하는 방법은 미국 국채를 사용한 환매조건부 거래입니다

저희 나라에도 와타나베 부인처럼 투자하는 사람들이 있습니다. 하지만 제가 말한 대로

자금이 매우 적고, 원/달러 금리 차이가 크지 않기 때문에 큰 문제는 없습니다.

그러나 글로벌 시각은 여전히 중요합니다.

최근에는 저희 채팅방에서 많은 투자자들이 테슬라, 비트코인, 이더리움과 같은 미국 주도의 자산에 관해 물어보기 시작했습니다.

저 역시 적극적으로 답변하고 있습니다.

몇 가지 공통된 질문들이 있어서 잠시 뒤에 저희 채팅방에서 그에 대해 함께 토론할 예정입니다

본론으로 돌아와서, 오늘 저녁에는 최근 데이터 이벤트에 대해 분석하고,

주식 시세의 전망을 통해, 특히 대형주와 소형주의 성과에 대한 예측을 내봅니다.

그리고 많은 투자자들이 보내준 비트코인 관련 질문에 대한 답변도 포함될 예정입니다.

여러분 준비되셨나요?

지난 금요일 발표된 6월 미국 비농업 고용 데이터는 다음과 같습니다:

미국 6월 비농업 고용은 20.6만 명 증가했습니다.

예상치인 19만 명을 초과하였으며, 이전 값인 27.2만 명은 21.8만 명으로 하향 조정되었습니다.

 지난 12개월간 평균 매월 고용 증가는 22만 명입니다

그러나 실업률은 예상 외로 4.1%로 상승하여 2021년 11월 이후 최고 수준입니다.

6월 평균 시간당 임금은 전년 동기 대비 3.9% 증가했으며, 이는 2021년 이후 가장 낮은 증가율입니다

고용 인원이 전 두 달 동안 하향 조정되고 실업률이 상승한 것은 중요한 데이터 포인트입니다.

임금 증가도 둔화되고 있으며, 이 모든 것이 둔화 추세를 보여줍니다.

미국 비농업 데이터 발표 이후, 시장은 올해 9월에 금리 인하가 시작될 것으로 예상하고 있습니다.

이는 전 세계 자본 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

이번 주에도 지속적인 반응이 예상됩니다.

미국이 금리를 인하하지 않을 것을 알지만, 시장의 감정과 자금에 따라

임시적으로 시장의 단기적 방향을 따를 것입니다.

주봉 차트를 통해 우리 나라 주식 시장이 최근 상승 시세에서

연속 5개의 큰 양봉을 기록하고, 지수가 지난 주에 2.30% 상승했음을 알 수 있습니다.

기술적으로 보면

우리 나라 주식 시장의 지수는 상승하는 과정에서 신고점을 찍은 후 반드시 하락하는 경향이 있습니다.

매번 조정 하락이 발생합니다.

그러므로 최근에도 여전히 신중함이 필요합니다.

잠시 뒤 자세히 설명하겠습니다

코스닥 지수는 지난 주에 시장의 호재로

소폭으로 0.84% 상승했습니다.

이어서 기술적인 측면을 살펴보겠습니다

주봉 차트를 통해 현재 코스닥 지수가 흔들림 구간에 있는 것을 확인할 수 있습니다.

지난 주의 시세 성과는 심지어 120주 이동평균선 위로 떨어지며,

코스닥 지수가 주로 하락하는 경향이 있음을 보여줍니다.

이러한 주로 하락하는 추세는 중소기업을 의미합니다

과거 시세를 바탕으로 보면, 코스닥 시장에 상장된 주식들 중

중소기업은 계속해서 하락할 가능성이 높고, 상승하는 것은 주로 대형주에 해당하는 종목들입니다.

지난 주의 시세는 우리 나라 시장의 시세를 명확히 보여줍니다.

예를 들어 기술주나 대형주를 매수하고, 나머지 중소기업 종목을 매도하는 것입니다.

이로 인해 대부분의 중소기업이 하락하는 추세에 있습니다. 상승은 대형주에만 해당될 것입니다.

이는 저번 시간에 말한 "선두" 개념과 매우 일치합니다.

즉, 중소형 주식이 시세 분화의 희생자가 되는 현상입니다

또한, 현재 시장에서 위험 피하는 감정이 높아지고 있습니다.

지난 주 미국 비농업 고용 데이터 발표 이후에는

금 시장에서도 반응이 나타났습니다

먼저 17달러 하락하여 2360달러를 돌파한 후,

나중에 시장 투자자들이 반응한 후

다시 금 가격을 2360달러 이상으로 회복시켰으며,

결국 2370달러 이상까지 상승하여 마감했습니다.

이로 인해 현물 금에는 상당량의 자금이 유입되었습니다

비농업 데이터에서는 고용 인원이 예상을 상회하고, 실업률이 다시 상승했으며,

4월과 5월 고용 데이터가 하향 조정되었습니다.

따라서 우리가 방금 말한 것 외에도 일부 투자자들은 9월에 금리 인하가 있을 것이라고 생각합니다.

또한 일부 투자자들은 다시 한 번

백악관 정부가 데이터 조작 의혹을 불러일으키고 있음을 생각합니다.

왜냐하면 이 데이터는 비농업 ADP 데이터와 너무 많이 차이가 나기 때문입니다.

대부분의 시장 투자자들은 백악관 정부가 무엇을 숨기려고 하는지 시도하고 있다고 생각하고 있으며,

그래서 많은 자금이 먼저 금 시장으로 유입되고 있습니다

우리 나라 주식 시장은 이틀간의 휴장으로 인해 즉각적인 반응은 나타나지 않을 것입니다.

따라서 이번 주 월요일, 즉 내일

외국인 투자와 기관 투자의 간의 자금 분화가 더욱 명확해질 것으로 예상됩니다

간단히 말해서, 대형주들은 일정 부분 자금이 유입되고

중소형 주식, 특히 소형주들은 자금이 지속적으로 유출될 것입니다.

소형주에는 한 가지 특징이 있습니다.

이런 주식들은 조작하기도 쉬운데, 조금만 많이 사도 크게 오를 수 있습니다.

예를 들어, 큐라티스(348080)는 지난주 시세에서 34% 상승했습니다.

기술적으로,

회사의 호재 소식이 없는 상황에서 주가가 지난주에 크게 상승했습니다.

일부 종목이 섹터의 호재로 인해 상승할 수는 있지만,

이번 주의 주가 급등은 의심할 여지가 있습니다.

이 회사는 작년 6월에 상장되었고,

상장 이후 주가는 하락세를 보였으며,

주가는 날이 갈수록 낮아지고 있으며, 전체적인 추세는 좋지 않습니다.

호재 소식이 없는 상황에서, 투자자로서

여러분은 이 회사의 주식을 매수하시겠습니까?

당연히 아니겠죠. 저점 매수를 하고 싶다면,

거시적 데이터와 기술적 분석, 그리고 자금 흐름을 결합해야 합니다.

우리는 자금 흐름을 살펴보겠습니다

우리는 회사가 지난 10 거래일 동안

대부분 외국인 자금이 순유출 상태였으며,

기관 측면에서도 7거래일 동안 자금 유출이 발생했음을 보았습니다.

또한 이틀 동안은 거래가 거의 없었습니다.

그러나 지난주 금요일에는 대규모 자금 유입이 있었고, 이는 주가 급등을 초래했습니다.

자금의 출처는 외국인 투자의 자금입니다

그렇다면 갑자기 대량의 자금이 유입된 외국인 투자자들이

내일 시장의 리스크 회피 심리가 고조됨에 따라

보유한 주식을 바로 매도할 가능성이 있을까요?

제 예상으로는 그렇습니다. 보통 이러한 투기적인 투자자들은

시장에 있는 다른 어떤 투자자보다도 시장 변동성에 더 신경을 씁니다.

그들이 하는 거래는 단기 거래로, 빠르면 2일, 늦어도 일주일입니다.

어디에 호재가 있으면 그쪽으로 이동합니다. 그들을 투자자라고 하기보다는

유동성 자금이라고 하는 것이 더 맞을 것입니다

다른 한편으로, 권중주에 대해 말하자면, 예를 들어 이전에 우리에게 20% 이상의 수익을 가져다 준 주말 종목였던

리가켐바이오(141080)는 지난주 고점에서 모두 매도했습니다

그 다음으로 주봉 차트를 보면 현재 주가는 지속적으로 변동하며 상승하고 있습니다.

추세의 패턴은

장기적으로 볼 때 여전히 상승할 수 있으며 새로운 고점을 찍을 수 있습니다.

하지만 앞으로의 각 상승 후에는 조정이 있을 것입니다.

시세의 변동성은 더 복잡해지고,

상승하는 시점도 예측하기 어려워지고 있습니다.

이런 종목은 장기 보유하면 결국 수익을 낼 수 있지만,

하지만 중단기적인 방식으로 다른 어떤 예측을 하려고 한다면

오히려 많이 거래할수록 손실을 보기 쉬워집니다.

자금 흐름을 보면,

주식 역시 지난주 금요일에 대량의 자금이 유입되었습니다.

표면적으로는 앞으로의 시세가 다시 상승할 것처럼 보입니다.

하지만 왜 이전에 외국인 자금이 최소한 다섯 거래일 연속으로 순유출되었는지 생각해 볼 필요가 있습니다.

이는 자금의 거래가 한편으로는 소식의 영향을 받고,

다른 한편으로는 지속 가능한 운영 원칙이 없기 때문입니다. 예를 들어, 미국의 엔비디아 회사는

지난해 계속해서 상승했고, 장기적으로 상승하며 자금이 계속 유입되었습니다.

하지만 우리 주식 시장의 많은 종목은, 장기적으로는 상승할 수 있어도 단기적인 자금 흐름을 예측하기 어렵습니다

그래서 우리가 할 수 있는 첫 번째 단계는 현재 시장의 리듬을 다시 정리하는 것입니다.

예를 들어, 이번 주에는 반도체, 제약 바이오, 이차 전지 등 몇 가지 섹터의 성과를 계속 관찰할 가능성이 있습니다.

하지만 동시에 시장의 현재 단계에서 더 어려워진 이유를 인식해야 합니다.

대형주의 상승 폭이 작고, 소형주는 전반적으로 하락하며, 일반 주식은 독립적인 시세를 보이지 않습니다.

현재 각 유형의 주식이 모두 어렵게 되어 있습니다.

그러므로 우리는 계속해서 해결책을 모색해야 합니다

그러면 미국 자본이 엔비디아 등 회사를 주도할 때 한 해 동안 주가가 10배 이상 상승할 수 있는 이유는 무엇일까요?

한국 내 주식에 대해 미국 자본의 흐름을 따라가도 이렇게 많은 돈을 벌 수 없는 이유는 무엇일까요?

이는 사실 친아들과 양아들의 차이입니다.

미국 자본은 지난 해 칩을 조작했고, 올해는 블록체인을 조작하며, 내년에는 로봇을 조작할 것입니다.

그러나 우리 주식 시장에서는 지난해 삼성전자가 아직 상승하지 않았고, 올해에야 약간의 상승을 시작했지만 큰 변동은 없었습니다.

최근 실적이 계속 좋아지면서 주가가 조금 오르긴 했지만 여전히 큰 변동이 없어서 수익이 크지 않습니다.

로봇 섹터는 이미 우리가 예전에 준비해 놓은 곳인데, 현재 테슬라 주가는 이미 40% 상승했습니다.

그러나 우리 자체의 로봇 주식은 아직 상승하지 않았습니다.

이차 전지도 마찬가지로 전체적으로 큰 이익을 가져오지 않았습니다.

그래서 우리는 앞으로도 미국 자본이 투자하는 "친아들"들이 무엇인지 주목할 것입니다.

왜 그들은 더 많이 오를 수 있을까요?

또한, 방금 블록체인에 대해 언급했듯이, 암호화폐 시장에서 비트코인에 대한

많은 투자자들이 현재 하락에 대해 굉장히 불안해하고 있습니다.

많은 투자자들이 비트코인에 관해 직접 메시지를 보내와 시세에 대해 묻곤 합니다.

솔직히 불안할 필요가 없습니다

우리는 먼저 비트코인에 대해 이야기해보겠습니다. 왜 이번에 하락이 나타나게 되었는지요?

사실 모든 자산은 크게 상승하기 전에 이해하기 어려운 하락을 겪게 됩니다.

이것은 미국 자본의 습관입니다. 많은 사람들은 비트코인의 감산으로 인해

가격이 반드시 크게 상승할 것이라 생각하여 여전히 신뢰를 유지합니다

이는 매우 유치한 생각입니다

미국 자본은 확실히 비트코인을 친아들처럼 여기며 막대한 정치적, 금융적 자원을 투입했습니다.

그러나 이것이 개인 투자자들에게 떠넘기기 위한 것이라는 뜻은 아닙니다.

 따라서 그는 비트코인을 반드시 하락과 상승의 주기를 이끌어 나갈 것입니다.

마치 2022년에 엔비디아가 하락했을 때, 미국 기관들은 미래에 주가가 10배 오를 것을 알고 있었습니다.

그러나 그들은 먼저 한 차례 하락시켜 개인 투자자들을 정리했습니다

이제 이더리움 현물 ETF 정보와 비트코인 4년마다 반감기 정보는

동일한 성격을 가지고 있습니다.

모든 사람들이 가격이 상승할 것이라는 것을 알고 있지만,

이 데이터 정보는 완전히 공개되어 있어 아무도 정보 격차가 없습니다

보통 이런 경우 시장 왜곡이 발생하여 일부 사람들이 먼저 손해를 보고 떠나게 됩니다.

그런 다음 시세는 다시 상승합니다. 예를 들어, 2022년 3월에 비트코인이 하락한 사례를 들어보겠습니다.

나중에 큰 폭으로 상승할 것이라는 것을 알고 있지만, 이번 단기 하락에서 자신감을 잃을 수 있습니다

이번에 발생한 시점은 미국이 수요일에 미리 거래정지할 때

목요일에 하루 종일 거래정지하며, 금요일에도 아직 개장하지 않은 기간이었습니다.

이 기간은 개인 투자자들을 정리하기에 적합한 시기였습니다.

그래서 금요일 이후로 시세는 다시 상승했습니다

물론, 우리는 음모론을 말하는 것이 아닙니다. 이것은 단지 시장의 자발적인 현상일 뿐입니다.

하지만 그 역할은 동일합니다.

지금 비트코인의 가격을 보겠습니다

마침 이틀 동안 비트코인이 가속 하락을 보였습니다.

기술적 측면을 판단한 방식 두 가지가 있습니다.

첫 번째는 연속적인 추세 이후 거래량이 크게 증가하고, 시세가 가속할 때,

이는 종종 시세의 상단 또는 하단을 나타냅니다.

두 번째는 아시아와 유럽 시장이 시세를 결정하기에 충분하지 않으며,

미국 개장 시간만이 더 정확합니다.

미국인은 시세에 더 큰 영향을 미치기 때문입니다.

따라서 비트코인은 미국 주식시장이 개장하지 않을 때 하락하고

가속하는 양상을 보였습니다.

이로 인해 현재도 바닥 단계에 진입한 것으로 보입니다.

비트코인에 대한 오늘 이야기는 여기까지 하겠습니다.

저는 여전히 미래의 추세를 긍정적으로 보고 있으며, 나중에 시간이 되면 다시 분석해 보겠습니다

마지막으로, 이번 주에는 두 가지 중요한 사건과 데이터가 있습니다

연방준비제도(Fed) 의장 제롬 파월이 이틀 연속으로 의회에 출석해 반기 통화정책 증언을 합니다.

이때 파월 의장은 준비된 성명을 발표한 후 위원회와의 질의응답을 진행할 것입니다.

물론, 연준의 금리 인하 시기와 최근 데이터에 대한 연준의 견해가 거의 확실히 질문될 것입니다.

이 이틀 동안 파월에게는 마치 지옥 같은 시간이 될 것입니다.

고금리를 선호하는 관료들과 백악관의 압력 사이에서 균형을 맞춰야 하기 때문입니다.

파월이 하는 모든 말은 매우 신중해야 하겠지만, 전통적인 답변을 할 가능성이 높습니다.

예를 들어, 인플레이션이 2% 방향으로 가는 데이터를 보고, 더 많은 금리 인하 증거를 봐야만 금리 인하가 가능할 것이라는 말입니다.

이에 따라 9월의 금리 인하 기대가 다시 높아질 가능성이 큽니다

또한 이번 주 목요일에는 미국 핵심 소비자물가지수(CPI) 월간 변화율이 발표됩니다.

이는 식품과 에너지를 제외한 소비재와 서비스의 가격을 측정하는 지표입니다.

같은 날, 미국의 신규 실업수당 청구 건수도 발표됩니다.

마지막으로, 금요일에는 미국 생산자물가지수(PPI) 월간 변화율이 발표됩니다.

생산자물가지수(PPI)는 국내 생산자가 소비재와

노동력 판매에서 얻는 가격의 평균 변동을 나타내는 인플레이션 지표입니다.

인플레이션 데이터는 현재 어느 정도 통제되고 있다고 믿습니다.

어쩌면 시장에서 더 주목해야 할 것은 노동 시장일 수 있습니다.

현재 연방준비제도(Fed)의 첫 금리 인하 시점은 주로 인플레이션 데이터에 따라 결정됩니다.

그러나 노동 시장 상황과 소비자 지출의 지속적인 둔화 신호는

Fed가 고용 목표를 보다 신중하게 고려할 가능성을 시사합니다.

시장은 핵심 개인 소비 지출자물가지수(PCE) 연쇄 지수가 그 시점에

점차 2% 인플레이션 목표에 부합하는 수준으로 감소할 것으로 예상하고 있습니다

총론적으로 인플레이션 데이터와 노동 시장 데이터가 정상 수준으로 돌아간다면

시장에서는 금리 인하 기대가 점점 커질 것입니다

요약하자면

오늘 우리는 글로벌 시각에서 투자 기회를 어떻게 관찰할지에 대해 이야기했습니다.

제 견해는 미국 자본을 따르는 것입니다.

일본의 와타나베 부인이나 현재의 비트코인 같은 경우에도 그렇습니다.

또한 엔비디아나 테슬라와 같은 회사들도 마찬가지입니다.

사실, 미국 자본이 주도하는 가격 추세는 매우 좋습니다.

반면에 국내는 자금 부족으로 인해

대형주는 큰 돈을 벌지 못하게 되며, 소형 주식은 손실을 보기도 합니다. 따라서 저희는 더 신중한 자세로 주식을 선택해야 합니다

이번 달에는 저희의 재산 2배 증가계획을 계속 실행하고 완료할 계획입니다.

내일 저는 여러분을 시장의 핫 포인트와 거래 가능한 종목에 대해 지속적으로 주목하도록 이끌겠습니다.

또한 이번 주 미국에서 발생하는 두 가지 중요한 데이터 이벤트에도 주목하겠습니다.

투자자 여러분, 내일 뵙겠습니다!